作者：blocmates 编译：Cointime Lu Tian

在过去的几周里，监管风波和不确定性一直困扰着我们的行业，代币市场对此反应敏感。我们可能都在怀念那段“回到2021年”的时光。那时，只需要点击任何资产上的绿色按钮，几乎永远都不会出错。每天都有免费的钱等着我们。

除了无尽的点击按钮的乐趣之外，这也是 DeFi 第一次在如此大规模上得到应用。现在，甚至你的理发师和 Uber 司机都能在 Uniswap 上进行交易。

随着 DeFi 使用量空前增长，尤其是在以太坊上，表面上开始出现了许多问题。天然气费用过高，交易耗时过长，总体而言，对于普通用户来说，用户体验非常不佳。

除非你的投资组合超过 10 万美元，否则在以太坊上进行流动性挖矿的成本实在太高了（你懂的 😉）。此外，不断尝试重新平衡头寸的做法不仅成本高昂，而且速度极慢。

看到这些显而易见的问题，Spool 决定推出一款投资组合管理产品。

基本思路是设计一款产品，用户可以将所有决策预先加载到 Spool 的智能合约中，即 Spool 智能保险库。这些保险库将以经济高效的方式自动管理您的投资组合。这就是 Spool 协议的 V1。

尽管 V1 按预期运行，但团队和用户仍然发现了许多不足之处。

Spool V1 版本有哪些问题 

首先，Spool V1 上的金库只接受稳定币，而没有波动性资产的接纳会导致许多市场参与者流失，这也被证明是一个限制性因素。

另一个问题是缺乏可定制性。他们的金库就是一个基本的金库，智能合约没有可升级和自定义的功能，用户只能进行存款和取款操作。

与缺乏可定制性相一致的是，金库还只支持单一基础资产的策略。然而，许多用户经常寻求多资产策略，但这是 Spool V1 所未提供的。

除了识别这些问题之外，Spool 团队还积极与用户、协议和机构进行交流，以获得对其产品的反馈。通过长时间的研究，他们成功地找到了市场上许多未解决的关键问题。

在了解了所有这些信息之后，Spool 继续推出了他们协议的 V2 版本，让我告诉您，这值得一看。

Spool V2 简介

Spool V2 是一个 DeFi 工具箱，允许用户创建风险管理、合规且自动化的投资产品，以获取 DeFi 收益。它是 V1 的全面重写，旨在更高效、更快速和更加灵活。该产品不仅可以吸引一般的 DeFi 爱好者，还可以吸引一直在犹豫是否涉足 DeFi 领域的传统金融机构。

该协议的核心仍然是他们的智能金库，类似于传统 DeFi 金库。这些金库是自动化投资策略的智能合约。用户可以定义他们选择的策略，智能金库会自动执行该策略并为用户赚取收益。与 Spool Vaults 主要的区别在于其内置的风险模型，这为用户在选择风险偏好方面提供了额外的灵活性。

尽管创建和投资金库的无许可访问对于个人用户来说是一件好事，但当您试图吸引外部资金时，会带来一些问题。机构是大型实体，为了保持其权力地位，必须遵守一系列规定。对于他们来说，创建任何人都可以使用的 DeFi 投资产品违反了合规性要求。他们不愿意冒着整个业务的风险涉足 DeFi 领域。

Spool V2 将迎来一次重大的升级和改进。GUARDS.

什么是 GUARDS？

GUARDS 是金库创建者可以使用的一种方式，用于控制金库的投资人。金库的创建仍然是无需许可的，但金库创建者可以选择决定谁可以或不可以投资他们的金库。

一般来说，GUARDS 可以是记录在智能合约中的任何内容。一些示例包括：

大多数人都熟悉白名单的概念。你可能在memecoin和NFT项目的Discord服务器上花了很多时间，试图进入白名单，以便尽早购买特定产品。在这里也是一样的。

金库创建者可以将一组允许存入金库或从金库提取的钱包地址列入白名单。这对于那些希望仅限制其企业客户或已进行KYC的钱包访问金库的机构非常方便。

NFT门控是加密货币领域中已经流行的另一种功能。它本质上限制只有持有特定NFT的人才能访问。这也可以以不同的方式应用。你可以针对已建立的NFT项目的持有者，或者创建自己的NFT，并且只有持有这些项目的人才能访问金库。

可替代代币门控与NFT门控类似。主要区别在于，潜在金库用户必须持有特定的可替代代币，而不是NFT。然而，这种门控形式的独特之处在于，用户也可以根据他们持有的代币数量来定位目标。

如果你想瞄准某个代币的大户，你可以实现这一目标。如果你想瞄准那些持有较少代币的人，也是可能的。

时间锁在DeFi中并不常见，但它被证明是有益的。它本质上对用户提取资金设定时间限制。它有助于制定长期战略，并了解在给定时间内特定策略将拥有多少资本。

此外，它还可能创造一种全新的投资工具。如果金库中的投资者在时间锁定期间收到收据代币，那么当人们猜测该金库策略的未来价值时，就会为这些收据代币创建一个市场。

最后，我们有钱包年龄门控，这是一个相当简单但重要的门控过程。为了防止当地的不良分子在一秒钟内创建一百个新钱包并玩弄系统，可以根据钱包的年龄对金库进行门禁。

这些只是现有潜在守卫的一小部分。随着时间的推移，根据用户的需求，肯定会添加更多的防护机制。

关于 Actions

我们已经向您展示了 Spool 的 V2 智能保管库如何具有显着更高的灵活性。除了不同形式的门控之外，它们还有哪些功能呢？

让我向您介绍一下 Actions。

我们采取了一些行动，为创作者和投资者创造更具适应性和高效性的体验。

简单来说，Actions 是与用户活动相关的操作。它们主要适用于存款和取款，包括存款费用或提前取款罚款等。让我们快速深入了解几个操作的示例。

当然，这并不是一个详尽的列表，将来会添加更多功能，并且创建者还可以根据需要配置自己的自定义操作。

一个基本的例子是存款费用。机构可能希望看到其投资产品即时且一致的投资回报率，而存款费用恰恰可以实现这一点。

另一个可能性是保险费。我们都知道，在加密货币领域，灾难性事件永远不会太遥远。你永远不会真正知道会发生什么。这笔保险费可以在这种情况下为您提供保障。

提前取款也可能会受到罚款。还记得我们谈到的时间锁定功能吗？如果有人急于离开金库，他们可以支付这笔罚款并继续他们想做的事情。

然而，我认为最有趣的操作是自动资产互换。金库的创建者可以配置金库，使存入金库的代币自动转换为金库正在执行的策略所需的正确代币。

从本质上讲，这进一步增强了金库创建者对其所创建的投资产品的灵活性和控制力。

然而，归根结底，游戏的关键在于创建投资产品。尽管额外的控制和灵活性很好，但最重要的是在金库中实施的策略。

复杂的策略

金库策略将是 Spool 生态系统流动性的主要驱动力。在 V1 版本中，焦点主要集中在稳定币而不是波动性资产上，并且多资产保险库策略是不可能的。

但这一切随着 V2 版本的推出而改变。

首先，对于那些追求更高收益或更复杂策略的人，现在可以使用波动性资产来制定策略。在这种情况下，Spool 相对于其他类似收益聚合产品的优势在于其风险模型。

他们的风险模型确保金库的多样化，并根据用户的风险偏好尽可能降低风险。

与这种复杂性相结合的是 Vault 标记化形式的额外可组合性。储户将获得代表其在金库中头寸的 NFT。

这些存款代币可以用作借款的抵押品、抵押以获得额外收益，或进行溢价和折价交易。有很多可能性。

让我们总结一下可用的新策略。我们需要谈谈房间里最大的大象之一：流动质押衍生品（LSD）。

ETH 2.0 上线后，LSD 在 DeFi 中崭露头角，Lido 迅速成为所有 DeFi 中 TVL 排名第一的协议。

由于这次成功，涌现了一整套 LSD 和基于 LSD 的项目。使用 Spool V2，您可以在同一平台上自动执行这些复杂的多资产策略。

简单、灵活、合规和选择自由。这就是 Spool V2 的意义所在。

它们的目标是成为一个面向机构的 DeFi 工具箱。它们在创建金库以及管理投资该金库的参与者方面提供了很大的灵活性和自由度。

它们为大型机构参与 DeFi 提供了一种合规的方式，同时以低廉的费用实现执行过程的自动化，并利用其风险模型确保在黑天鹅事件发生时损失有限。

虽然这一切都很好，但我们知道所有来到这一步的人都在想什么。文令牌？

嗯，已经有一个了。

SPOOL代币

SPOOL代币有两个主要用途，为持有者创造价值和用于治理。

总发行量为210M，分配如下：

这意味着DAO可以控制67%的代币供应，无论是用于发行、提供流动性、增长成本还是其他选择。

值得注意的是，供应量的三分之一已经被销毁。是的，你没有听错，就是三分之一。为了维持权力下放的广泛利益，建设者、preDAO成员和财政部共同烧毁了这些代币。

要使用您的SPOOL代币进行投票，必须将其抵押给voSPOOL。持有voSPOOL将赋予用户治理权。持有者可以对各种关键因素进行投票，例如线轴改进提案（SIP）、指导线轴激励排放、新战略、新风险模型以及财务管理。

voSPOOL不仅仅是简单的投票代币，尤其在质押方面更加复杂。一旦用户抵押了他们的SPOOL代币，voSPOOL开始累积时间。它开始时每个SPOOL积累1/156的时间，最大为每个SPOOL 1个voSPOOL。用户投入的资金越多，累积的速度就越快。

然而，问题在于，一旦用户取消抵押SPOOL代币，voSPOOL余额将重置为0。这建立了一个偏向长期投票的模型。机构及其客户可以进行长期投入，为产品和基础设施层创建一个更加协调的系统。

金库的创建是通过收取费用实现的。在所有收取的绩效费用中，80%按持股比例分配给抵押SPOOL的人，剩下的20%分配给由DAO管理的金库，间接地再次返还给代币持有者。

团队

Spool拥有一支紧密团队，由来自世界各地的15名员工组成，他们在各自的岗位上表现出色。由具有丰富加密经验的Luke领导的团队不仅高效构建，而且非常乐于接受社区的反馈和优质意见。

我们共同的目标始终是改变加密货币领域的游戏规则，而Spool V2的方法证明了我们对这一集体信念的坚持。

结论

我们对DeFi的认识就像一条错综复杂的线。它复杂纷繁，充满连接点，但很难理清头绪。作为整天面对屏幕的人，我们以某种方式设法理解了这个错综复杂的网络。然而，如果我们希望吸引更多外部资金流入，我们需要澄清这条线索。正如其名称所示，Spool作为基础设施简化了整个过程。

它为机构资金提供了一个完美的工具箱，以在合规的情况下创建投资产品。面向DeFi初学者的产品已经存在，现在是我们作为行业继续吸引大型机构参与者的时候了，而Spool正处于这一趋势的前沿。

请保持警惕并保持警觉，因为Spool正在将DeFi提升到一个新的水平。