风险投资公司和加密货币的幕后推手Andreessen Horowitz希望你继续购买加密货币，并且不惜公然发布虚假信息来劝你购买。

风险投资公司的Andreessen Horowitz（又名 "a16z"）已经在加密货币上投资了数十亿美元，分别筹集了四个加密货币基金：2018年3.5亿美元，2020年5.15亿美元，2021年22亿美元，2022年45亿美元。

不用说都知道，他们有强烈的动机来不惜一切代价为加密货币布道及宣传，不论这个行业实际发生了什么。

在加密货币最近的牛市中，幕后黑手们大部分时间都在不断地讨论加密货币，像克里斯-迪克森这样的普通合伙人都写了长篇大论且过于乐观的博客文章，来讲述 "为什么web3很重要"，在播客中宣扬赞美，并对回击了web3的黑子。他在播客上做得比合伙人马克-安德森（Marc Andreessen）或顾问帕基-麦考密克（Packy McCormick）要好，但他们......唉，至少他们努力了。A16z推出了一个完整的 "web3 和 a16z加密行业 "系列的播客和 "web3周刊 "的报告，声称要 "穿过所有的喧嚣和嘈杂，向大众分享重要的讯息"，但实际上却是赤裸裸地传教，希望割到下一个更大的韭菜。

如今，加密货币的销售比之前更加艰难了。在整个2022年在国际新闻占领头条的一连串令人瞩目的崩盘让每个人都记忆犹新，NFT在外界看来已经是让人反感的代名词，当我（偶尔）在现实生活中向人们提及区块链时，我得到的最常见的回答是，"那是不是都是骗局啊？" 在经历了大部分负价格变动之后，过去几个月的经济复苏仍然使比特币价格比 2022 年初下跌了 40% 以上。

似乎没有人再说 "WAGMI "了，也很久没有人告诉我作为一个非持币者要 "贫穷万岁 "了。很多非常火的加密货币幕后推手已经转移到更广阔的市场，重新塑造成了 "AI影响者 "的形象。

但在阅读Andreessen Horowitz最新的加密货币现况报告时，人们不禁要问，他们是否其实存在于一个平行的宇宙中，最近的 "加密货币寒冬 "其实从未发生过。

实际上来说，其实是因为Andreessen Horowitz需要加密货币能发展得好。对于一个如此依赖情绪价值的资产，他们似乎寄希望于如果他们能够说服他们的投资者和公众，一切都能如愿发展，加密货币价格即将再次起飞，他们可以使之成为现实。

这种做法的结果是一个令人难以置信的无耻的宣传，彰显了安德森-霍洛维茨愿意扭曲事实和直接撒谎的程度，希望把对加密货币行业的情绪转回到散户投资者能提供大量流动性的地方，他们可以用这些流动性来填充他们的钱包。如果有人仍然相信像Andreessen Horowitz这样的风险投资公司是创新和社会利益的强大来源，我希望这篇文章让他们暂停信任。

目录

请参考，"2023年加密货币的状况"。我跳过的片段可以在报告全文中看到；我就不在这里复制它们了，免得本来就很长的文章变得更长。

(幻灯片1，全尺寸)

首先，得有一个小背景。

观众

Andreessen Horowitz在他们报告随附的营销文案中写道，"对于一个随意的观察者来说，很容易忽视加密货币行业正在取得的快速进步"，并表示他们的报告试图解决这个问题，表明他们在这里的目标受众是普通公众。

这是有道理的。说服散户投资者和普通用户买入加密货币，是过去大概五年加密货币世界的主要目标，事实证明，散户若是感兴趣对安德森-霍洛维茨等风险投资公司来说是非常有利可图的。

当然，他们还包括一张小字体披露的封面幻灯片。这是最后一张幻灯片，你必须眯着眼睛才能看清楚：

(59页, full-size)

在这里，他们完全否认报告中的所有信息。

这里包含的某些信息是从第三方来源获得的，也包括从a16z管理的基金的投资组合公司。虽然信息来源看起来挺可靠的，但a16z并没有单独去核实这些信息，也不对信息的长期准确性或其对特定情况的合适性做出任何陈述。

这其中还包括关于读者如何不把这份报告当作任何形式的建议（商业、投资或其他）或认可任何加密货币的语言，他们写道，”该报告在任何情况下，不得作为在作出投资于a16z管理的任何基金的决定的依据"。

但是当然，他们如果真的不打算让人们阅读并受其影响，他们就不会来发布该报告，如果说在一份大型的 "Andreessen Horowitz 2023年加密货币状况 "报告中转载信息，并没有把他们的声誉放在后面，这就有点愚蠢了。出于这个原因，也许你会认为他们可能已经决定独立验证他们花了一年时间来编制的说法，但是--正如你将看到的--这将与他们旨在推动的 "加密货币正在走向精彩 "的叙述相冲突。

价格指标的转变

这是Andreessen Horowitz的第二份 "加密货币状况 "报告。第一份报告发表于2022年5月17日，尽管加密货币价格已经从六个月前的高点回落，但仍有人认为这是一个短暂的价格波动，而不是一个长久衰退的开始。

通过使用一些扩展的X轴和创造性的（尚未披露）数据截断，他们能够让人觉得加密货币价格可能仍在上升的轨迹上。比如，以这张 "全球加密货币市值 "的图表为例。看起来就很有说服力! 一直都在上升，他们用加粗的黑色箭头辅助说明了这一点，以防图表中那些可恶的 "下降 "部分有可能混淆信息。

a16z的2022年加密货币状况报告中的第12张幻灯片的一部分（完整幻灯片）

值得称赞的是，他们确实引用了他们的来源，在这种情况下，使用了CoinMarketCap。这使我们能够从同一来源提取相同的数据，截至报告发布的时间：

我把到2022年5月的图表，叠加在a16z的图表上，并然后做了一些调整，得出了以下结果（注：我把它变成了灰度，方便观察）：

这让我们看到a16z是如何在大约2021年5月切断数据的，尽管在那张幻灯片上声称数据是截至2021年12月31日（由红线标记），但是在后来的幻灯片中却使用了直到2022年5月的数据。这种遗漏方便地避开了2021年中期和后期的下滑，这可能会让读者注意到 "嗯，有时加密货币价格确实在下降"。

然而，今年，他们将不得不删掉大约一年半的数据，以使价格相关的（和许多其他相关的）图表看起来像在上升。这就更难了，所以他们改弦易辙：现在他们声称一年前使用的那些美元数额来衡量加密货币 "是否健康 "的方式是错误的，并完全引入了新的指标。

接下来让我们深入了解一下。

A16Z声称要取走自己的收入来源

Andreessen Horowitz 在报告的“为什么 Web3 很重要”部分开始重复他们在 2022 年报告中所做的类似的话： "web3是互联网的下一个迭代"。他们没有提到，虽然描述 "web1 "和 "web2 "时代的栏目描述了网络的实际变化，但 "web3 "栏目仍然完全是一种期望，尽管它被认为是2020年开始的。

在这一点上，一个挑剔的读者应该想知道为什么Andreessen Horowitz--一家已经支持（并会持续支持）一些最大的大科技公司的风险投资公司，这些风投公司的整个商业模式都依赖于为他们自己和他们的投资者累积价值--这就会让他们对真正的 由真正的网络参与者积累了价值的社区治理 "的感兴趣。

Web3 与 web2 平台收入份额对比

从几个方面来说，这张幻灯片看起来有点奇怪

首先，Andreessen Horowitz声称Facebook、Instagram和Twitter有 "100%的收益率"，但是忽略了许多人会通过这些平台赚钱或以更合理的价格出售商品。比如，Facebook和Instagram商店会收取2.9%的费用。

Meta有各种项目，Facebook和Instagram上的创作者可以通过这些项目实现音乐、短片、独家内容和其他产品的货币化，目前该公司不收取任何费用。Twitter有订阅和提示，在今年早些时候之前有一个付费通讯产品。A16z 大概使用 100% 的采纳率来指代大多数人在这些平台上发帖通常不会获得报酬的事实，但这也不是大多数人使用这些平台的目的。

这张幻灯片中的比较在很大程度上是苹果与橘子的比较，可能是因为没有那么多强大的web3项目像他们选择的web2公司那样会提供广泛的服务项目。OpenSea是一个NFT销售平台，Uniswap是一个加密货币交易所，而以太坊的话......则只是网络本身（当你使用像OpenSea或Uniswap这样建立在以太坊之上的平台时，你必须支付这些以太坊费用）。A16z本可以将一些基于区块链的社交网络与Facebook、Instagram和Twitter进行比较，但他们可能不得不指出，这些网络的获益率实际上可能大于100%--因为在其中一些服务（如Twetch）中，你必须付费才能发布、评论、关注、喜欢帖子，或进行任何其他互动。

其次，说它是一张奇怪的幻灯片还是因为Andreessen Horowitz支持了一些他们一直在诋毁的公司或者与其非常相似的公司。Andreessen Horowitz最早和最赚钱的一些投资是投在Facebook和Twitter。他们还投资了Instagram和Roblox。他们还投资了Fiverr的竞争对手Toptal（从客户那里收取费用）和Gigster（费用不清楚）以及YouTube的竞争对手SocialCam（收购后倒闭）、FilmHub（20%的费用）和Caffeine.tv（50%的费用）。其中大部分仍在他们的网站上作为炫耀的资本来展示。在他们活跃的投资组合中，有许多公司明显是 "web2"，与他们在这里诋毁的平台拿着差不多的费用，如Medium（50%的费用）、Substack（10%的费用）、Shef（25%的费用）和Clubhouse（100%的费用，如果我们按照Facebook/Instagram/Twitter的收费标准计算）。

最后，a16z错误地认为，只有web3的项目才可以是开源的，可扩展的，或致力于规则的制定。不仅 "web2 "项目可以遵循这种模式，而且许多web3项目都不具备这些条件！"！

好坏加密市场的对比

现在我们看到 a16z 与他们在本报告中所做的一样，已经接近于承认 2022 年加密行业的熊熊大火。他们在这里采用了一个常见的行业策略：将所有失败的加密货币项目归入一个 "坏加密 "桶，而幸存的项目则归入 "好加密货币 "桶中。任何时候，一个在“好加密”桶中的项目失败了，只要把它移到不良加密桶中，并希望没有人记得你是否谈到过它其实是在良好加密桶中就好。

他们的 "坏 "桶公告遵循标准的行业谈话要点：Celsius、Voyager、FTX和其他项目的崩溃是集中化、不透明和个别坏老鼠屎的失败，而不是加密货币的失败。

同时，"好 "桶里有一些有趣的条目，如 "代码强制规则 "和 "弹性"。我们最近看到很多例子，所谓的代码强制规则并没有真正执行（Oasis，Arbitrum DAO，Juno DAO），或者出了可怕的错误（Mango Markets，BuildFinance DAO，Compound Finance bug）。至于弹性，a16z支持的区块链Solana在2022年遭受了11次重大故障（同期还有其他几个小故障）。有一次，一个向日葵养殖游戏对网络进行了连续几天的DDoS攻击，大规模地减缓了网络的运行速度。

所有事都在向上及向好处发展

准备好朋友们！因为我们已经有了第一个图表，而且非常牛逼！箭头仍在向上和向右移动，这很好!

等一下...

2021-2022年的部分并不像现在这样只是一直在上升--只是在我看来 (第十二页, full-size)

"也许如果我们把这段文字贴在这里，他们就不会注意到价格的"--一些a16z的数据科学家可能在想他们的生活哪里出了问题。"也许我们应该从2008年开始测量，那样的话我们就可以说它有无限的的年复合增长率......"

我已经写了很多关于加密货币 "市值 "是一个声名狼藉且不可靠的数字，所以我不会在这里对此长篇大论，但我只想说，如果没有对数据质量提出严肃的警告，就不应该展示它。

这个图表中的其他三个数字可以说更糟糕。他们说，对加密货币的 "兴趣 "应该由 "社交媒体活跃率 "来衡量，他们在一个脚注中解释说，他们将其定义为 "Twitter上提及到与加密货币相关的"。作为一个经常在推特上提及加密货币的人，我感觉有点被冒犯到，我的推文可能被汇集起来作为 "与加密货币有关的提及"，并被用来推销加密货币仍然是让人们感到幸福话题的说法。但是，任何熟悉Twitter和加密货币的人都知道，还有一些东西可能会使这些数字出现一点点偏差：猛跌

接下来是 "新想法"，定义为 "开发者活动"，他们解释说这是由Github上公共加密储存库的星星数量（收藏量）来衡量的。这种用来来衡量 "新想法"的方式非常奇怪，因为假设所有~130万这个区间的收藏量都可能是在一个旧的存储库中，这但是实际上只是前不久只新增了一个非常有趣的想法。事实上，有不少与加密货币相关的软件库有数万颗星（收藏量），其中许多不是新的（例如，比特币核心软件库，在Github上有近7万颗星）。也没有明显的尝试来控制增长可能归因于Github用户增长，这显然是相当可观的：该公司报告在2022年有2050万新用户。最后，Github的星星（收藏量）是出了名的容易博弈和便宜购买。

最后，我们有 "初创企业/项目"，并定义其为 "融资活动"，定义为涉及加密货币公司的融资回合数。2021年的数字与去年的报告相比有明显变化，这很奇怪，但这可能是因为2022年的报告使用了 "基于加密货币相关的初始融资回合的创业活动"，而今年只是使用了任何融资回合。

我们可以看到，如果我把图表放在旁边，2023年报告中2021年的历史数字与之前的报告相比得到了提升，根据2022年报告，2021年大约有2000个融资项目，在2023年报告中演变成大约3000个。我没有访问 Pitchbook 的必要权限来查看源数据，但我敢打赌 10 美元，他们不得不改变指标，以保持2022年的图表不下降。

我们参与其中是为了技术

在这张幻灯片里，a16z开始了本幻灯片中一个反复出现的主题： "现在并不考虑加密货币的价格，一切都是为了技术！" 这与 "为技术而战 "的加密货币meme相呼应，许多加密货币爱好者不假思索地接受了这一说法，因为 "享受贫穷 "的价格的幸灾乐祸不再那么有效了。

在这里，a16z做出了合理的选择，将公司成立时间与标准普尔500指数作对比。毕竟，如果他们把像Docusign这样的公司的出现与比特币价格作对比，那就太奇怪了，所以我无话可说。但这确实表明，他们在做这样的假设：但这确实表明他们正在假设股票市场波动对公司（加密货币和其他）的影响映射到加密货币市场波动对公司的影响。

我不确定这是否经得起推敲，因为这张幻灯片中的大多数公司（Robinhood除外）的商业模式并不直接依赖于股市的表现。例如，股票市场的低迷可能会影响其中许多公司筹集资金的能力，但加密市场的低迷会直接影响加密公司吸引新用户并最终打造成功产品的能力。

撇开这一点不谈，将这张图与前面的幻灯片相比较，也可以看出标准普尔500指数所承受的波动几乎没有加密货币市场那么大。有趣的是，根据这个图表，在标普500指数最剧烈的下跌之后出现的一家公司是......Yuga Labs。如果这是我们应该从强烈的市场低迷中期待的那种业务，那么在2022-23年的价格残局之后，我们都将在加密货币行业中享受到真正的乐趣。

区块链可以延展

市场环境方面的反对意见已被消除

a16z可能会对以太坊说The Merge "消除了对环境的意义"。即使如此，他们也掩盖了这样一个事实，即它的能源效率仍然低于集中式系统，尽管它几乎没有达到合并前的程度。

鉴于他们在整个报告中都在讨论比特币，说环境问题已经被消除似乎有点虚伪。没错，The Merge 大大降低了以太坊的能源消耗，非常棒！ 但比特币仍然有巨大的碳足迹，目前相当于整个秘鲁的碳足迹。 其用电量与哈萨克斯坦相当。如果比特币本身是一个国家，它在能源消耗方面将排名第34位。（注：19）

以太坊的用电量低于比特币，而比特币的用电量低于全球数据中心，而全球数据中心的用电量低于......YouTube？

这很容易成为报告中最令人震惊的幻灯片。在他们专门讨论这份报告的 "web3 和 a16z 加密货币 "播客节目中、

20位首席数据科学家Daren Matsuoka似乎试图将a16z与这些对比数字保持一定的距离。如果我是该公司拥有 "数据科学家 "头衔的人，我也会这样做。面试官提到了a16z收到的关于幻灯片的 "一些问题"--不确定是我的还是别人的--所以我认为他们知道这张幻灯片包含了完全错误的内容。通常情况下，意识到这种严重的错误会导致撤回，或者至少是承认，但这对安德森-霍洛维茨来说似乎期望过高。

这些数字来自Ethereum.org网站的一个页面，说白了，Ethereum组织也应该为转载这类说法而感到羞耻。但是a16z和它的数据科学家绝对不应该在没有看一眼它们是否准确的情况下就转载它们。在任何时候，似乎都没有人问过这张幻灯片提出的任何明显的问题，比如 "YouTube的能耗怎么会比全球所有数据中心的能耗都大？"

为了简洁起见，我们将专注于这里的主要主张：以太坊现在使用的能源消耗量是YouTube每年的0.001%。这似乎是在谨慎地回避将以太坊与它更自然的对手--比特币进行比较，这可能是出于a16z也喜欢比特币，并且不想指责它，尽管他们口头上说是生态友好的。

幻灯片底部引用的Ethereum.org页面包括一个年化能源消耗表，用于比较，它包括YouTube的244 TWh数字，以及一个指向其自身来源的链接： 事实来源： 有趣的事实，酷酷的科学! 看起来合法。该网站的 "关于我们 "和 "联系 "页面没有提供关于谁在运营该网站的信息。

这篇文章的作者做了一些奇怪和天真的计算：他们从一个声称 "互联网 "使用了全球10%的电力消耗的来源，以及一个（不同的，未引用的）声称YouTube在带宽方面占全球互联网流量的11.4%的来源，来声称全球电力消耗的1%是由YouTube造成的。

我可以就此打住，因为在计算得出 Ethereum.org 和 a16z 应该很快就忽略了来源的假设中已经有足够多的危险信号，但让我们继续看看这到底有多糟糕：

根据瑞典KTH皇家理工学院的数据，互联网的耗电量占全球总耗电量的10%。

这是从哪里来的？显然是瑞典的一所著名的公共研究大学吗？让我们来看看：

事实是这个来源引用了Inside Scandinavian Business上2019年3月的一篇（已失效，已存档）帖子，这是一本现已停刊的杂志，曾经专注于 "帮助和促进斯堪的纳维亚半岛和其他北欧国家内的惊人企业"。ISB提出了同样的主张："根据瑞典KTH的最新研究报告，世界总耗电量的10%左右被互联网使用"。他们又引用了一个名为Cornucopia的经济、政治和预言家博客上2019年2月的一篇（瑞典语，机翻）博文，其中重复了： "KTH的一份研究报告显示，全球约10%的电力消耗被互联网使用掉了。" 然而，在这篇博客文章中我们可以看到，博客作者是根据2012年的数据进行的推断，自己计算出10%的数字。在最下面，博客作者链接到这篇所谓的 "KTH论文"（已失效，已存档）。实际上，这是一篇2013年的文章，题目是 "消费者信息和通信技术用电的新趋势"，作者是爱尔兰国立大学戈尔韦分校高级讲师彼得-科兰和华为技术公司研究员安德斯-安德雷。据我所知，这篇文章从未在任何同行评议中正式发表。作者似乎不隶属于KTH，也没有迹象表明KTH除了在他们的网站上托管了一份PDF副本之外还做了什么。

你可能会认为用2012年的数据来估计2019年很奇怪，事实确实如此，因为Corcoran和Andrae是在推断（实际上只推断到 2017 年，而不是 2019 年）此外，他们的计算不仅针对全球数据中心，而且针对所有消费者信息和通信技术。这包括从终端用户设备使用情况(笔记本电脑、个人电脑和显示器、智能手机、平板电脑和电视)到网络基础设施(包括蜂窝基站和有线网络)到数据中心的所有内容。他们认为，根据他们的推断，到2017年，消费者ICT的用电量将在1982至3422 TWh之间。Cornucopia博客将这些数字除以2017年的全球电力生产数据，得出10%的估计值。

这意味着a16z报告中的估计不仅包括YouTube的用电量，还包括所有终端用户设备和中间网络的用电量。作者还含蓄地假设，YouTube的互联网使用率(按带宽计算)可以被假设为所有ICT用电量的百分比——这显然是一个有明显缺陷的假设。关键的是，据我所知，对以太坊电力消耗的估计——以及报告中的其他比较，据我检查——没有考虑到消费者对网络的使用，也没有考虑到最终用户设备的电力消耗。

此外，与Corcoran和Andrae的报告不同的是，正式发表的是《数据中心能源估计的来源:综合评论》，发表在《Joule》杂志上，其中质疑了Corcoran和Andrae用来推断其的数据的方法。

因为现在是2023年，Andreessen Horowitz、Ethereum.org或该链中的任何其他中间来源都可以(也应该)简单地查看全球数据中心实际用电量的估计，得出一个数字，而不是从(a)从2012年的数据推断出来的数字，(b)考虑的不仅仅是数据中心的用电量。

他们自己包括了一个低得多的全球数据中心用电估算，即大约200 TWh，这来自于一个合理的来源。200 TWh比The Fact Source用来计算YouTube的1,982-3,422 TWh的范围要少10到17倍。

如果我们使用The Fact Source同样的（同样，极其天真的）技术来计算YouTube的用电量，但使用更准确的数据中心用电量数字，我们将得出......每年略低于23太瓦时。这将极大地改变a16z的幻灯片，它声称YouTube使用的能量是PoS以太坊的94,000倍。如果我们将其纠正为新的数字--大约8770倍--而不是哈利法塔的比较，他们将需要选择一个有点...愚蠢的东西。

我对幻灯片进行了编辑，以显示哈利法塔的比较结果是多么的错误：

但正如我一直小心指出的那样，这仍然是计算YouTube耗电量的一个极其天真的方法，并且仍然大大高估了它。

我们可以改用一些更可靠的方法，根据谷歌自己的2022年年度环境报告显示，他们在整个公司使用了18.6太瓦时。

2在谷歌使用的所有电力中，只有一部分可以合理地归因于YouTube，但我找不到更细的数字。不管怎么说，a16z估计的244太瓦时都偏离了一个数量级以上，甚至可能接近两个数量级--这对写报告的人来说应该是一目了然。

一个向下且向右发展的图表

这是一张你可能认为a16z会跳过的幻灯片，但也许他们觉得有必要将其包括在内，因为他们在去年的幻灯片中谈到了版税--声称艺术家在那一年的平均销售额和版税为174,000美元

这似乎是对平均数与中位数的严重误用，就像“比尔·盖茨走进一家酒吧，平均而言，里面的每个人都变成了百万富翁。”一样。

今年，他们采取的策略是 "如果我们把好消息放在大的文字里，把坏消息放在小的文字里，也许读者会忽略小的文字和让人伤心的图表"。

今年的一些低迷可以归因于NFT交易总体上已经跌落悬崖，因此版税也随之下降了：

然而，尽管都在讨论NFT 将如何确保艺术家在二次销售中获得版税，但这些版税很少在代码中强制执行，而是留给平台执行。随着NFT利润的枯竭，越来越多的平台停止执行创作者的版税，这也引发了一场竞争，其他平台为了保持竞争力而削减版税。这对NFT创作者来说并不是什么好消息。

大品牌发现他们可以不费吹灰之力快速赚钱

真的没有什么比 "蒂芙尼向已经拥有价值超过10万美元的NFT的人出售5万美元的黄金、宝石和钻石吊坠（不好意思，'NFTiffs'）"更能推动品牌对NFT的探索的大众吸引力。

不可抗拒的. (Yahoo! News)

Web3游戏进行得只能说还不错

A16z很快就谈起了Yuga Labs（无聊猿NFTs的创造者，他们还创造了与无聊猿有关的Otherside和Dookey Dash--是的，这是真的--游戏在这张幻灯片中提到）。

A16z最近对他们曾经的旗舰级web3游戏Axie Infinity保持了沉默，该游戏由a16z支持的Sky Mavis推出。这可能与2022年3月对Axie Infinity的黑客攻击有关，当时与朝鲜有关的黑客从该游戏的区块链桥上盗取了6.25亿美元，在2022年的黑客排行榜上名列前茅。或者可能只是因为它的整个模式在经济上是不能长久发展的，不得不解释到最后整个事情变成了数字佃农有点尴尬。

而不是像2021年那样，对阿克西如何为 "普通人 "带来 "经济自由 "进行各种诗意的宣发

a16z 现在坚持认为 Dookey Dash 是一个巨大的机会。

DAO 现在可以纳税了

这可能是一个信号，说明去中心化自治组织（DAO）的发展有多么糟糕，a16z在这张幻灯片中能想出的最好的东西之一就是 "好吧，他们已经想出了如何组建有限责任公司并交税"。

同时，其他DAO正在努力学习，当CFTC因为DAO试图躲避商品法规而找他们麻烦时，就不能只说 "但我们是去中心化的！"，CFTC绝对会认为非法人协会的成员有责任。

其他DAO的发展也很好。

但美国一直试图阻止我们创新（在犯罪方面）。

"禁止新的商业模式或技术破坏了美国的价值观"。这就是为什么a16z兴奋地宣布他们将领导新公司Ransomware4Cheap PyramidCo的种子轮。在底层加入! 推荐给你所有的朋友!

这是马特-莱文（Matt Levine）不久前对加密货币行业的 "你在禁止我们所有的创新 "的论点：

Coinbase--以及更广泛的加密货币行业--的立场是："听着，SEC，如果你想拥有一个蓬勃发展的合法合规、安全、值得信赖的加密货币资产体系，你将需要与我们合作一下，编写新的规则。"而SEC的立场是："不，我们不希望这样，我们希望你们所有人永远离开。" 如果伯尼-麦道夫来到美国证券交易委员会，并说 "如果你想要一个更高级别的更值得信赖的庞氏骗局，你将需要写一些新的规则，来让披露制度能适应庞氏骗局"，美国证券交易委员会会说 "不，我们绝对不希望这样，我们更不希望出现庞氏骗局，我们当然不希望通过为庞氏骗局写规则来认可它们。" 人们可以感觉到，他们对加密货币的态度是类似的。

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这份报告中的其他几张幻灯片也试图利用诸如“美国正在失去其在web3中的领先地位”之类的标题，来迎合人们对美国霸权衰落的担忧。

不要太仔细地看图表

在多张幻灯片中，a16z 使用的标题似乎是在没有实际查看随附图表的情况下编写的。

“徘徊”显然意味着自2022年初以来，这一指标下降了大约25%。

这位标题作者后来将一个看起来明显不是指数型的图表描述为“指数增长”，似乎让他们的注意力只关注数据集中的一个异常值，而去忽略随后的数据点。

也许在平行宇宙 a16z 数据科学部门，指数增长是这样的：

A16z还假设，部署智能合约的唯一地址的原始数量是一个有意义的指标，那就可以通过它来估计加密货币的增长，而无需任何明确的论据来说明为什么会这样——这是一种在整个幻灯片中经常重复的假设。这让人有一种非常明显的感觉，即他们发现，即使在加密货币价格下跌之后，图表看起来仍在(大致)上涨，并倒推论证，提出这些指标是加密货币增长最有意义的指标。

至少，这里的标题更准确，反之亦然:加密货币价格下跌显然导致人们对加密货币工作的兴趣下降。这张图表中没有成为头条新闻的要点是，自2022年初以来，人们对加密相关工作的兴趣下降了40%以上。

只要是宣传就是好的宣传

就像Twitter上提到的一样，a16z认为，在学术论文中仅仅提到“加密货币”或“区块链”对加密货币来说就是好消息。人们想知道，他们会如何看待研究传销或其他掠夺性金融产品的论文。“是时候投资了!”

在过去的几年里，有很多关于这个行业的优秀的批判性研究。仅举几篇学术论文，这些论文肯定包含在基于不成熟的关键字搜索的图表中所表示的数字中，但绝不是预测加密货币的繁荣未来:

相关性等于因果关系

报告中的几张幻灯片将a16z选择的指标与加密生态系统的其他变化联系起来，例如:“随着web3采用的增加，活跃的地址稳步增长”，“随着扩展技术降低交易费用，区块链交易爆炸式增长”，以及“费用随着需求的增加而增加，但随着扩展技术提供更多区块空间而减少”。

这些图表都没有真正显示出任何数据，这些数据被认为刺激了相关指标的模式，甚至没有显示出相关性，更不用说因果关系了。“相信我，兄弟”，我猜。因为这是他们所采用的严格程度，我想建议在幻灯片上添加更多内容(实际上，它们比a16z选择的更努力地展示相关性):

人们不再使用手机钱包了，这是好事吗?

这是a16z为数不多的包含图表的幻灯片之一，甚至没有试图解释这些信息是如何成为加密货币行业的一个有希望的迹象。在他们围绕这份报告的其他信息中，我找不到任何指标来说明我们应该从这张幻灯片中得出什么结论，但似乎很难看到它显示了自2022年的高点以来，消费者对加密货币的积极参与大幅下降（约70%）。

基于两个月数据的未来预测

在这张幻灯片中，a16z声称，“NFT买家的数量似乎又在上升”。基于2023年两个月的数据，这似乎是一个大胆的说法。幸运的是，他们引用了他们的消息来源，因此我们可以检查一下这个趋势是否已经持续到4月份。

CryptoSlam更精细地绘制了他们的数据，还包括独特卖家的数量和以美元计的总销售额：

由此我们还可以注意到，虽然 2 月份 NFT 的独立买家明显激增，但总销售额的相应变化却很小——这可能是洗盘交易的一个指标。

要查看额外的整月数据是如何发展的，我可以使用 CryptoSlam 的月度汇总表来重现 a16z 的情节：

正如a16z声称NFT买家的数量正在上升其实还为时过早一样，我声称它没有上升也可能为时过早--没有人应该试图用这么少的信息对市场轨迹进行广泛的预测，但可悲的是这个正是这个行业的一个特点。尽管如此，4月份的数字似乎并不支持a16z关于对NFT感兴趣的用户的看涨论点。

加密指数状态

a16z在幻灯片的最后，介绍了他们新的 "加密货币状况 "指数。尽管在讨论这份报告的 "web3 with a16z crypto "播客中，a16z的发言人试图强调，人们应该调整权重，包括或省略数据，以形成他们自己的行业结论，但人们只限关注于a16z决定反映行业情绪的有问题的数据集。

该指数本身是一个互动网站，在顶部显示一组图表。在顶部，我们可以看到一个令人激动的说法："↑ 1,151.62%（3年）"。任意定义一个指数的方便之处在于，a16z可以凭空创造出巨大的数字

有趣的是，与幻灯片中捕捉到的3月31日的快照相比，该指数的实时版本（上图）看起来很令人沮丧。我想很难选择在当下和未来都看起来不错的指标：

如果该指数继续下降，我迫不及待地想看看明年会有什么新的新指标来告诉我们，加密货币仍然是未来，并且我们都有可能错失良机。

实时的加密货币指数状况邀请访问者 "调整下面的权重和阈值，以形成你自己的观点"，当然，访问者只限于a16z选择的数据集，尽管加密货币低迷，但这些数据集基本上显示出上升趋势，下降幅度相当小。

它还包括一个“阈值”参数，其主要目的似乎是防止某些指标产生一个更不乐观的图表：

哎……

甚至该指数的一个粉丝在对宣布该指数的推特线程的回应中也指出了这个相当明显的策略。截至本文发表时，A16z也还没有做出回复。

加密市场的现状：全是宣传活动

如果说Andreessen Horowitz希望你从他们最新的加密货币状况报告中得到什么，那就是加密货币行业仍然令人兴奋和创新，尽管价格已经崩溃了。但是他们的报复非常重，他们需要新的更大的韭菜，来他们可以把包袱卸下来。

如果有一件事是我希望你从这篇文章中得到的，那就是不应该相信风险投资公司和其他在加密货币领域投资巨大的参与者会给我们提供他们迫切需要推广的行业的事实。他们会制作表面上看起来很客观的报告，其中充满了数字和图表，但批判性的阅读表明，他们是多么公然地操纵数字，以得出符合他们叙述的结论。Andreessen Horowitz这样做并没有什么后果，当然，如果有人试图让他们为自己公然扭曲事实的行为负责，他们只会指出他们的掩耳盗铃式的披露幻灯片，其中他们对报告中的一切进行了否认。

像这样的报告，以及安德森-霍洛维茨（Andreessen Horowitz）等公司的风险资本家所编织的其他自信的叙述，在过去已经足以欺骗记者、立法者，当然还有普通人。但是，我们早就应该看到像这样的材料是什么，而且一直都是：公然宣传，其唯一目标是提高风险投资家的底线。

注释：

1 Jin, Berber. “Andreessen Horowitz Went All In on Crypto at the Worst Possible Time“. Wall Street Journal. October 26, 2022.

2 Dixon, Chris. “Why web3 matters”. Andreessen Horowitz. September 26, 2021.

3 Patel, Nilay. “Chris Dixon thinks web3 is the future of the internet — is it?” The Verge. April 12, 2022. (Audio podcast and text transcript).

4 Kelly, Jemima and Thornhill, John. “A sceptic’s guide to crypto: bonus interview with a16z’s Chris Dixon“. Financial Times. August 23, 2022.

5 Bitcoin price from January 1, 2022 to May 9, 2023. Coinbase.

6 “WAGMI” stands for “we’re all going to make it”, and was a hyper-positive refrain commonly repeated among crypto traders around the peak of crypto markets in late 2021 into 2022.

7 No-coners are people who don’t trade cryptocurrencies. See: Sharma, Ruchira. “What's a 'Nocoiner'? Inside the World of Crypto Sceptics“. Vice. March 16, 2022. Also see: my disclosures.

8 “About fees for sales on Facebook and Instagram Shops Checkout”. Facebook.

9 Sato, Mia. “Facebook and Instagram won’t take a cut from creators’ revenues until 2024”. The Verge. June 21, 2022.

10 “About Revue by Twitter”. Twitter.

11 Morehouse, Isaac. “Twetch: A glimpse of the future of social media?” Twetch blog. December 13, 2022.

12 Their website suggests they only take fees out of client payments, but a Forbes article suggests they take a 25% fee from the freelancers. Perhaps they removed the fee?

13 For some reason, Toptal isn’t listed on a16z’s website, but they got a $1.4 million seed round from a16z per TechCrunch.

14 At a glance it looks like ~1.8 million, but if you look closely you’ll see they messed up the y-axis labeling.

15 “The ever-growing developer community”. Github. 2022.

16 Marlow, Fraser; Luo, Yuhan; and Glassco, Alana. “Tracking the Fake GitHub Star Black Market with Dagster, dbt and BigQuery“. Dagster. March 16, 2023.

17 Aptos explorer.

18 Sui explorer.

19 “Bitcoin Energy Consumption Index”. Digiconomist.

20 “State of Crypto: trends, data, more”. web3 with a16z crypto. Andreessen Horowitz. April 16, 2023.

21 “Google Environmental Report 2022“. Google. 2022.

22 “State of Crypto 2022”. Page 40. Andreessen Horowitz. May 17, 2022.

23 Budverse Live Scoreboard NFT activity. OpenSea.

24 Budverse Cans — Heritage Edition. OpenSea.

25 Dufoe v. DraftKings.

26 Simpson, Arianna. “Investing in Axie Infinity”. A16z Crypto. October 5, 2021.

27 Levine, Matt. “The SEC is Coming for Coinbase“. Money Stuff. Bloomberg. March 23, 2023.

28 “State of Crypto 2023”. Pages 44–46. Andreessen Horowitz. April 11, 2023.