作者：Blocmates. 编译：Cointime.com QDD

历史见证了交易所的重要性，从最初的点对点交换到成为全球金融生态系统的基石。然而，它们的缺点在于集中化，将权力集中在少数人手中。交易所越复杂，中心化的需求就越大。

但现在，一个变革性的范式正在崛起，引入了一个真正去中心化的永续交易所。这是一个黑马的崛起。

一个去中心化的永利国际娱乐平台，有自己的L1？我还以为在这个空间里，诚实和坚韧的建设者正在走向灭绝。

超流动是一个运行在自己的L1上的去中心化永续交易所。这使得交易所具有高性能，提供与传统集中化交易所相同的功能。交易结算时间短，流动性深度。

不仅如此，该交易所还有很多其他优势。

它在许多方面脱颖而出。这可能是第一个引起我注意的去中心化永续交易所，我花了几个小时来了解它。它太神奇了。在这篇文章中，我想分享一下它是如何实现这种神奇的。

（相信我，你不想错过这个机会）。

运行在超流动L1上的好处

在自己的L1上运行的最大好处之一是，交易所在提供极其流畅的用户体验的同时，具有高吞吐量和高性能。交易所不依赖于离链订单簿，而是通过拜占庭容错（Byzantine Fault Tolerance）共识提供了一致的交易流。拜占庭容错是一种共识算法，使得节点网络能够在存在一个或多个恶意或故障节点的情况下达成一致意见，即网络的75%达成共识。

由于超流动目前使用的是经过调优的Tendermint版本，它针对端到端延迟进行了优化，也就是说，它提供了几乎即时的交易结算速度，与一些主要的中心化交易所提供的速度和效率相当。这改善了整体用户体验，比大多数其他去中心化交易所提供了更加出色的交易体验。超流动L1目前支持每秒20,000个操作（包括下单、取消和清算）。超流动团队将继续研究，最终为用户提供几乎即时的交易结算能力（使其与中心化交易所处于同一水平）。

另一个好处是超流动L1具有全栈优化的能力，这意味着它对于应用程序来说是高度可定制的，而无需依赖其他框架如Cosmos SDK。

核心特点

超流动交易所提供与集中化交易所相同的订单簿式交易体验，这些订单按价格和时间优先进行匹配。所有的保证金检查都在开立新订单时进行，以及在匹配订单时进行。这使得保证金系统始终保持一致，不受Oracle价格波动的影响。

与中心化交易所的体验相匹配，你在交易时无需对每笔交易进行签名。超流动交易所提供了真正的一键交易体验，从他们三个月前的内测版本发布以来，这个功能就已经存在了！

支持的代币

超流动交易所支持包括AVAX、BNB、BTC、CRV、ETH、FTM、MATIC、SUI等众多代币。完整列表请查看这里。团队计划推出去中心化的上币流程，用户可以通过质押原生代币并对新市场进行投票来上线他们的项目代币。

费用

在主网封闭测试的前三个月内没有费用。更新后的费用模型包括一个固定的2.5个基点的吃单费用，与高交易量的中心化交易所的费用相竞争，以及一个0.2个基点的挂单返佣。与其他费用结构不同的是，只有最高交易量的交易者才能享受低费用，超流动上的所有交易者都享有相同的低吃单费用。推荐人甚至可以获得其推荐人费用的10%。大部分费用直接进入HLP（稍后详细介绍）。

订单类型

超流动交易所支持执行多种订单类型和选项，包括：

保证金

该协议将默认保证金设置为交叉保证金，以便在多个交叉保证金头寸之间利用抵押品。用户还可以开立隔离保证金头寸，这两种头寸互不影响。

相同的保证金维护逻辑定义了清算。然而，在交叉保证金的情况下，当账户价值低于维护保证金乘以总开放名义头寸时，头寸将被清算。

用户可以最高杠杆50倍。他们必须确保保持足够的最低阈值来保持保证金头寸开放。对于隔离头寸，用户可以在开立头寸后随时增加和减少保证金。

资金费率

超流动协议模拟最流行的中心化交易所和去中心化交易所（提供永续合约）来确定资金费率。这有助于协议避免永续合约与基础资产之间出现较大差异。

该协议每小时支付一次资金费率。有关资金费率的更多详细信息，请访问该协议的页面。

保险库

该协议提供了不同策略的保险库，用户可以将资产存入其中并获得回报。原生协议保险库包括清算和做市。协议保险库不收取任何费用。例如，社区成员可以将资金存入清算保险库并获得保险库所产生利润的一部分。

此外，用户还可以通过创建自己的保险库并获得10%的利润份额来成为“保险库负责人”。这些保险库可以使用负责人自己使用的策略，但他们希望与社区分享。保险库可以使用至少100美元的资金创建。

对于“保险库存款人”，他们根据存款人在保险库中的份额获得保险库利润和/或损失。例如，向1000美元的保险库存入100美元的存款人有10%的份额。

可以在这里访问保险库。

推荐人

超流动的推荐制度对于去中心化交易所（DEX）和中心化交易所（CEX）用户来说都很熟悉。交易者可以获得其推荐人支付的费用的10%。

HLP - 星光熠熠

HLP代表Hyperliquidity Provider（超流动提供者）。它是在超流动交易所上进行做市交易的一个保险库。任何用户都可以将资金存入HLP并分享其收益。做市通常是大型基金或做市机构的专属领域。然而，Hyperliquid协议使得所有存入HLP保险库的用户都可以参与其中。目前，市场做市策略在链下运行，但是LP的头寸、挂单、交易历史、存款和提款都可以在链上看到。该协议计划将来与其他市场做市商合作。随着协议开始收取费用，大部分吃单费也将流入HLP。在这里了解更多详细信息。

要开始使用，用户可以在HLP保险库中存入USDC。该保险库的年化收益率范围为0%到15%！

如何访问超流动

该协议已经推出了一个封闭的主网Alpha版本，可以通过这里的推荐系统访问。要获取应用程序的访问权限，你可以使用其他用户的推荐代码（可以在该协议的Discord或用户的Twitter上找到）。

当你进入应用程序时，你还可以使用代码ALPHA获得访问他们的封闭主网的权限。

现在这一切都很好，但我们怎样将资金转入超流动呢？

答案很简单，超流动桥梁。

桥接到超流动

超流动的以太坊虚拟机（EVM）桥梁实现了其他链与超流动L1之间的互操作性。目前，用户可以从Arbitrum桥接其资产。保护超流动L1的验证者也有助于确保桥梁的安全。该桥梁的合约已经经过Cyfrin的审计。该协议正在努力实现一个新的桥梁，以支持原生的Arbitrum USDC！

要桥接到超流动协议，只需前往他们的应用程序。

1. 连接你的浏览器钱包并切换到“Arbitrum”网络。

2. 前往这里的推荐页面。粘贴你的推荐代码。

或者，使用代码ALPHA。

3. 完成后，点击“启用交易”。

在此阶段，你只能从Arbitrum网络桥接到超流动。因此，在第3步期间，请记得将你希望用于交易的资金先转移到Arbitrum上。在超流动的封闭Alpha测试阶段，交易不收取额外的燃气费用。

访问超流动测试网

如果你想在使用真实资金进行交易之前免费测试该协议，你可以使用测试网。

1. 前往水龙头。领取100个模拟USDC。

2. 前往交易页面。使用代码TESTNET加入。

3. 开始交易。

超流动背后的构建者

Chameleon Group和Chameleon Trading是超流动发展的推动者。他们的团队由Jeff和Iliensinc领导，他们是哈佛大学的同学。团队的其他成员来自加州理工学院、麻省理工学院和滑铁卢大学。团队的所有成员都具有金融和技术方面的核心专长，在各个领域的公司工作过。

该团队从2020年开始进入这个领域（最初是市场做市商），但很快（并不意外地）对市场上缺乏用户友好的适用性感到震惊。这使他们意识到，为了使去中心化市场蓬勃发展，需要一个高性能的交易所，以解决与去中心化交易所相关的低效问题，并提供卓越且直观的用户体验。由于团队完全自资，他们在产品发展方向上没有来自外部资金的压力。

超流动社区

一个协议成功与否的一个关键指标是其社区。我所说的不仅仅是问着“wen token”这个百万美元问题的成员数量，而是一个真正重视该项目并展现热情的社区。社区中的一个核心部分是对理解协议和寻找进一步建设的方式感兴趣的开发人员。社区的另一个核心部分是那些对架构提出难题的人。

超流动赢得了这两类爱好者的社区。当你进入他们的Discord时，你会看到人们提出那些在充分利用/测试协议时经常提出的技术问题。这使该项目展现出不屈不挠的真诚。

总结思考

通常，一个去中心化交易所有几个中心化实体提供最初的流动性并获得所有利润。但这并不适用于超流动；他们完全透明地向社区中的所有用户开放。这是该协议的一个令人难以置信的区别。

第二个也是最重要的是，它完全是自资的。这使得协议的创始人在建立协议时拥有了非常高的自由度。

对于去中心化永续合约来说，用户界面从未如此直观。团队拥有令人难以置信的经验。你可以将资产从Arbitrum One桥接到超流动L1并开始交易。你可以轻松做市！

我对该协议非常看好，可能听起来有点偏袒，但是团队建立了一个非常精心设计的产品，对此向他们致以赞扬。