随着Web3的发展成熟，其基础设施和工具也在不断完善，最近一个有趣的发展就是围绕着嵌入式钱包形成的堆栈。数十家公司和项目正在竞相为全球的DApps开发者提供无缝入门体验，其中（大多数情况下）非托管的担保服务成为最主要的目标。虽然我一直强调单靠改进加密货币的用户体验无法解决大规模采用的问题，因为价值风险如此巨大，但能够让开发者在钱包交互方面提供无缝体验的工具对于DApps开发者来说至关重要，以降低风险并减少复杂变量（即未完善的Web3用户体验的边缘部分）的影响。我称之为以钱包为中心的客户体验堆栈的机会是巨大的，并且目前还处于一个不确定的发展阶段。

体验堆栈

在不同的技术范式中，b2b软件中最大的奖项之一就是我所称之为“体验堆栈”。在不同的情境中，它有不同的含义，有时候存在着重叠和共存的体验堆栈，但我们可以广义地识别出像Salesforce、后来的Intercom、Twilio和Shopify等平台，它们从不同的产品战略起点和目标市场出发，最终收敛到了一个特权地位，成为公司“记录的供应商”，主要用来管理他们的端到端客户关系。 “体验堆栈”并不是公司需要整合的唯一组件，但它是价值链中其他所有组件围绕的太阳，享有超出比例的战略选择性、定价权和价值提取。这通常与一种“客户记录”创新相一致，该创新反映出该供应商的完整解决方案对于管理客户关系的重要性，例如云CRM、电子商务订单历史，或者最近的“客户对话”历史，即以聊天为基础（并且很快会有基于AI聊天机器人的）客户参与开始变得越来越核心。

由于技术总是在不断变化和发展，新的S曲线崛起并取代旧的曲线，我们看到了几个重叠的“体验堆栈”范式在Web2中出现。Salesforce在SaaS CRM领域的重大胜利为其与Intercom、Twilio等公司争夺未来的“对话式”CRM奠定了基础（也带来了惯性），而Shopify所使用的电子商务堆栈则为小型和中型企业构建了一个完整的商家平台，但现在这个领域开始受到云服务提供商提供的越来越多的“乐高积木”式服务的竞争。尽管人工智能将推动这个“体验堆栈”上的对话的强调，但在Web3的领域中，我们正在观察到这个类别的一个非常有趣的竞争者，毫不奇怪，它完全围绕钱包和链上交易展开。这个以钱包为中心的客户体验堆栈正在从多个角度进行探索，但我们可以看到它们在用户流程方面收敛到相同的瓶颈，以实现以下功能：

1.       让用户能够轻松入门，无论他们是现有的Web3用户还是新用户，都可以通过某种无需种子或等效体验进行入门。

2.       管理钱包的连接、交易和切换。

3.       允许用户进行无需手续费的交易，使用任何燃料代币进行支付，使用会话密钥授权操作。

4.       管理用户、会话以及与钱包连接的账户周边的各种边缘情况。

5.       使用户能够通过自己选择的支付方式轻松进行加密货币的充提操作。

6.       使用户能够进行更复杂的交易并完成更高级的钱包相关工作流程，例如将资金存入DeFi的收益仓库或获得访问令牌限制的内容。

虽然与钱包本身相关的事项远不止于此（例如将Web2凭据与Web3钱包关联以便进行简单的登录，事务前/事务后的会话管理），但钱包作为最主要且最重要的客户关系范式，它颠覆了Web2的范式。在Web3以钱包为中心的世界中，钱包是一个独立的支付和身份解决方案，用户对其具有一定的保管权，并且本质上允许他们将自己的偏好表达为区块链事务。从根本上说，DApps或协议是使用钱包（以任何形式）与客户进行通信并进行丰富而持续的“对话”，其中的历史记录（至少目前）是公开的且存在于链上。例如，WalletConnect的2.0协议所做的基本上是允许DApps和钱包通过加密手段进行通信，最初是传输与事务相关的价值和数据，但很快甚至连消息本身也能够进行传递。建立与消费者的基于钱包的关系是游戏的关键。

市场细分

加密货币的下行趋势强调了我们所说的“消费者”究竟是谁，因此我将尝试通过一个便捷的2x2图表来说明这个新兴体验堆栈类别的潜在买家/整合者人群的情况。

首先，我们有Web3原生应用程序，试图接触到Web3原生用户，例如Defilama和Bungie。这些是加密货币原生的开发者，他们试图接触现有Web3用户的利基（但按ARPU计算具有价值）细分市场，无论这些用户是重度NFT用户、重度DeFi用户还是重度技术用户。这个细分市场有望增长，并且我非常看好Web3原生经济在中长期的绝对增长前景，但对于目前来说，这绝对是体验堆栈供应商面临的最具挑战性的细分市场（从活跃智能合约平台用户来看，可能只有500万到1000万的月活跃用户规模）。其中一些公司可以为这些需求提供自己的堆栈，并更习惯使用像wagmi和ethers这样的低级技术。由于Web3原生用户的许多交互是非常交易性的（在铸造、交换、存款等操作上具有相对简单的用户界面），来自Rainbow和WalletConnect等提供的免费+开源钱包连接库可能已经足够满足他们的许多用例。我可以告诉你，这一细分市场的偏好是最难以把握的，因此在这个领域竞争的供应商将面临严峻的挑战。

我们还有Web3原生开发者，他们直接面向大众市场。在这方面，我想到的是类似Stepin、Axie、Polymarket、OpenSea等公司。这些应用程序开发者来自加密货币世界，拥有加密货币的凭据，并坚决试图通过他们的产品瞄准大众市场。他们非常注重用户体验，因为他们的用户很可能是新加入加密货币领域的人，并且更需要一个端到端的客户体验和入门管理平台。然而，这些都是初创公司，他们可能希望有一个非常以产品为导向的销售体验，在某个程度上可以免费使用产品，让他们的开发人员可以尝试和评估，只有在直接需要时才与销售人员交流。这类公司的其他例子还包括我所称之为“非托管新型银行”（如土耳其的Cenoa），它们使用DeFi的基础设施为大众市场提供了独特的金融服务（在这种情况下，抵抗通胀和提供美元储蓄收益）。一些属于第一类别的公司可能会对自己的定位感到困惑，并认为自己属于第二类别（“我们的目标市场是所有人！”），而有些公司可能会通过找到产品-市场契合度的艰难过程最终进入大众市场。

在大公司和Web2方面，我们有一些现有的参与者试图接触高净值的现有Web3细分市场，这可能是一个实验或者是他们在最忠诚和有价值的客户以及现有Web3用户群之间扩展忠诚度的延伸。这让人想起Tiffany的NFT发行，甚至是Twitter的个人资料图片集成，后者实际上是为了吸引那些已经拥有NFT的现有Web3用户，只是给他们在加密货币Twitter上提供一个出色的体验。

最后，我们有可能是最重要的一拨，即现有的Web2品牌和大公司试图接触大众市场。他们可能针对现有受众，有时针对新受众，但基本上是为了以某种原因将Web3技术推广给普通人。在这里，用户体验的价值可能非常高，特别是当现有公司从创新部门转向业务部署（因此需要更严格的投资回报率/利润分析）时。此外，我还将越来越多地深入Web3的影响者和名人归入此类别，因为他们本身就是“企业”。

不同参与者的汇聚

一些像OpenSea这样的重要参与者选择自己搭建解决方案，并集成像自己一样的低级库，但越来越多的初创公司和项目正在涌现，以便为所有细分市场的DApps开发者以可重复的方式解决这些问题。他们在方法、起点和战略上多种多样，但都围绕上述端到端“体验堆栈”的核心需求趋同。请注意，许多类别是重叠的，并且这个行业中列举的参与者的清单是为了理解而不是为了固定不变。广义而言，竞争者的起点和/或初始重点如下：

1.       着重于密钥管理（例如Lit Protocol），非常注重安全性、可编程的恢复选项和无需信任的特点。

2.       一般的Web3平台（例如Thirdweb），他们提供一系列的DApps构建模块，集中在一个平台上提供。

3.       智能账户平台（例如ZeroDev），其围绕智能账户提供服务，并将无需手续费或赞助的交易等功能置于核心。其中一些供应商专注于账户本身，而其他供应商则将重点放在支付管理/捆绑器等方面。

4.       身份验证相关的服务提供商（例如Dynamic和web3auth），他们在与钱包相关的用户管理方面拥有强大的功能集，包括Oauth集成、会话管理等。

5.       铸造平台（例如Hypermint），他们专注于特定的常见Web3用例，并为品牌提供完整的一站式解决方案。

6.       钱包连接库（例如RainbowKit），几乎专注于与钱包的连接/使用钱包进行登录所需的最小功能。

这些解决方案在直接竞争中越来越具有竞争力，而间接上则都在竞争非常有限的整合者关注和关系，这种关系通常被赋予“体验堆栈”供应商/解决方案在占据关键地位时所具备的。它们通常以附带后端服务的SDK形式出现，并根据构建它们的标准的不同而有所不同。这种从各种解决方案角度围绕着同一问题瓶颈的趋同，凸显了我们目前所处的类别创造时刻。

战争的迷雾

这里的战争迷雾很浓，有很多复杂的因素，不同的参与者对这些因素有不同的看法，包括对价值的核心、外围、专有差异化与开放标准的看法的不同。这意味着存在着一些“友竞”的情况，其中一个或多个竞争者都在争夺购买者在“Web3”需求方面的关注和预算，或者成为附加在基础设施的组成部分而不被淘汰出局。呢么不被淘汰出局的重点将会是什么？在这个领域中，哪些组合的组件能够内部化和差异化，而哪些需要外包或集成？对于这个领域仍有许多不同的理论，我将在这里简要介绍一下这个新兴领域的一个高层次的Wardley地图。对于那些不熟悉Wardley地图的人来说，它是一种表示随时间演变的动态竞争系统中组件和依赖关系的价值链的方式。我在这里绘制了支撑以钱包为中心的体验堆栈的价值链的高层次视图：

像ZeroDev这样的参与者专注于智能账户服务，并与任意密钥管理提供商集成，而Dynamic则采取了更全面的身份验证为中心的方法，涵盖了嵌入式钱包到会话管理等方面。Safe作为Safe智能账户核心协议的创建者和维护者，通过提供基本的身份验证工具，使交易和连接到中继器等功能扩展了其服务。价值链中的一些组件相互聚合，目前还不清楚体验堆栈提供商的MPC钱包提供商或SCW实现的聚合是否会赢得客户，还是整合方法选择了每个主要组件的一个实现。例如，ZeroDev从智能账户SDK角度着手，并逆向解决问题，拥有多个托管、半托管和非托管的嵌入式钱包提供，可以与其智能账户一起使用。Thirdweb和Dynamic同样为这些“即时钱包”提供了第一方和第三方的选择，可以预见，随着“账户抽象”驱动的智能合约钱包热潮继续，一些参与者可能会尝试将一个或多个智能账户框架集成在一起。

这种复杂的网络 - 尽管它明显形成了这种端到端体验堆栈 - 在类别创造的早期阶段并不罕见。虽然在这个领域中进行了许多实验，我们可以看到一些不同的潜在优势，但尚不清楚它们的具体细节、配置和时间安排。也许我们只有在战争实际结束之后的18个月里，才能从Gartner那里得到一个真正的类别名称（并且真正开始收获成果）。

许多未解答的问题

这个类别创造的时刻是一个流动的时刻，各种类似的概念、组件和信息的不同排列组合正在尝试中。随着客户开发过程的继续和早期PMF的巩固，该领域的提供商（以及他们的客户）仍然需要在这个思路迷宫中徘徊，并最终解决许多未决的问题。这意味着该领域仍然有很多未解答的问题。

例如，我们可以预期这个体验堆栈市场将倾向于哪些方向，因为Web3几乎以极快的速度推进Web2的历史，包括发展一个丰富而有竞争力的“集成”生态系统、更深入地强调DApps<>用户之间的通信和嵌入式通信工具（也许这次是Web3的工具，例如XMTP），以及更明确管理客户旅程各个阶段的功能，如保留管理和营销自动化工具（同样可能是Web3本地工具）。我们可能预计这个领域的销售方式会更加趋同于传统的LTV或ARPU等指标，并加入区块链交易的变量。Web3的“Salesforce”将有很多Web2 Salesforce的影子。

但是，在这个类别摇摆不定之前，仍有许多与Web3非常特定的棘手问题需要回答。

“非托管性”的范围非常广泛，关于以安全性和可用性为核心的设计、考虑和假设应该如何处理传统EOA（外部所有者账户）的问题上存在着很多不同的观点。不深入讨论辩论的细节，Lit Protocol试图实现的目标和其属性与像Fireblocks这样更机构化、更Web 2.5的解决方案存在根本区别，然而两者（以及其中间的所有方案）都被开发者评估，他们希望为用户创建和维护易于使用的无种子账户。Silence Laboratories的人们在他们的博客文章《重新定义Web3托管的命名》中很好地阐述了关于这个问题的不同思考方式。我们甚至在Odsy网络这样的参与者中看到更低层次的实验，它以完全不同的方式在Cosmos生态系统中使钱包本身去中心化和可编程，被称为“dWallets”。

相关的是，嵌入式钱包和现有独立钱包的共存，以及密钥的可移植性和退出性，也是一个重要的悬而未决的问题。当嵌入式钱包的用户想要进入更独立的独立钱包体验时，就会出现所谓的“升级”问题，这在Privy首席执行官Henri’s Stern的关于“渐进式入门”的文章中有详细讨论。随着新加入的Web3用户在他们的Web3之旅中“成长”，可能会有一种转向更独立的独立钱包的趋势，DApps将需要考虑如何处理这种情况。一些体验堆栈供应商，如Sequence，正在加强这一点 - 使他们的特定钱包应用程序既是早期入门的解决方案，又是后续参与、保留和进一步发展为多个DApps的完整Web3用户的解决方案。其他参与者，如Coinbase WaaS，则从技术的更低层面出发，灵活处理DApps白标化的问题，并允许用户将密钥转移到独立钱包。对于“应用钱包”论点和体验堆栈如何重要的“大钱包”论点之间存在一种自然的紧张关系，后者认为今天的钱包是初创超级应用程序，将代表用户中介Web3。但是，即使在这些嵌入式钱包获得动力的领域获得成功后，对于那些在不同应用程序中拥有多个嵌入式钱包的用户来说，仍然需要一些自然的重新整合机制，这可能是主要的Web2平台（如手机操作系统或默认的消息超级应用程序）抓住机会，从体验堆栈供应商和独立钱包中夺取最终用户关系的时机。

我们还有一个问题是MPC与智能账户强调之间的关系。这些技术是替代品还是互补品？一些体验堆栈供应商专注于其中之一，而一些供应商则认为提供混合解决方案（例如Lit + Stackup或Safe和web3auth）更有价值。一个观察是，密钥管理，虽然仍有一系列问题需要解决，但它可能正在向集成商提供的好处方面实现商品化，因此在上图中，我将其表示为即将成为商品/实用工具的边缘。纯密钥管理供应商/网络可能会竞争为这些更高级的一体化SDK提供动力，并且通常不会直接进行集成客户关系，除非密钥管理的某个方面成为足以左右形势的差异化因素。密钥管理的发展方式将在智能账户与密钥管理解决方案配对方面的采用速度起到很大作用。智能账户还具有“模块”的新概念，可以将钱包逻辑的功能和可编程性扩展给外部开发者，这些开发者可以专门处理不同的恢复方案等事务。尚不清楚这是否成为体验堆栈的重要可扩展性点，或者是否像全栈的“工作流程”这样的其他更高级的抽象化会吸引开发者的注意。MPC和智能账户似乎都将在体验堆栈的发展中发挥重要作用。

与智能账户/账户抽象问题相关的是，链的深度与广度的问题，。有一种观点认为，这个领域的供应商应该覆盖尽可能多的链，以满足客户在链方面的各种请求，这种观点反映了MPC的最大优势，即其基本的区块链不可知性。有些因素会将体验堆栈提供商引向更或更不托管的实现，以及更或更不去中心化的链之间的平衡，但使用Web3技术（如NFT）在产品中的价值主张的基本部分是它们提供的“可组合性回报”，使产品能够与本地的Web3标准、流动性和现有基本组件无需权限地进行互操作。目前尚不清楚这将如何具体发展，因为不同的集成者可能对可互操作性和可组合性的价值权衡更多或更少。

体验堆栈供应商是应该广泛化还是专注于特定行业的问题也是一个悬而未决的问题。例如，Sequence全面关注游戏开发者，因此除了提供钱包和身份验证基础设施外，还提供了数据索引和NFT销售解决方案，以及法币充值通道和Unity/Unreal SDK。我们可能会看到其他供应商专注于“非托管的新型银行”领域，并向传统银行和新兴银行科技客户销售，因为它们希望为用户提供区块链上的好处，而不需要在区块链上遇到的麻烦。Dynamic等其他参与者则提供更加广泛的产品。还将有一些供应商专注于自底向上的分发和Web3本地开发者社区的吸引力，这是对未来创新直接来自Web3核心的赌注。可能会有一些关注不同领域的大赢家，并围绕智能合约钱包和密钥管理生态系统问题进行基础通用基础设施和标准的竞争。

此外，这里正在形成的“账户”模型具有根本的模糊性。我们不清楚我们谈论的是Waystar Royco的DApps账户，还是体验堆栈供应商AcmeCo的嵌入式钱包账户。一些解决方案更加专注于其中一种方法，而且许多解决方案在设计和所占据的堆栈部分方面具有不同程度的白标化能力。潜在的体验堆栈客户的不同部分可能对通过钱包关系“拥有客户”有不同的观点，这取决于他们对Web3的深入程度。

最后，组织结构或商业模式的最终目标是什么？我们是否可能看到一些庞大的、集中的参与者留下来？很可能。但也可能会有很多开放的解决方案，随着时间的推移，侵蚀更集中的服务提供商的利润，并不断迫使它们在堆栈的更高层面进行创新。另一方面，可能的情况是，赢家变得如此庞大，以至于解决它们存在的矛盾（一个中心化和霸权的供应商代理人为人们提供对“无信任”Web3的访问）的唯一方式是以某种方式去中心化或开放其解决方案的一部分。

Web3最重要和最大的风险仍然是价值风险 - 即我们无法将只有区块链才能提供的属性应用于狭窄的早期采用者的投机活动之外的问题的风险。从这个意义上说，仅改进Web3的用户体验并不能拯救它摆脱当前的应用案例冬天。但这并不意味着改善DApps用户的用户体验 - Web2体验与Web3保证的结合 - 不是减少随时间推移的价值风险的必要条件。钱包为中心的客户体验堆栈是当前加密领域中最重要和最大的“工具”B2B基础设施机会，就我个人而言，它还很开放。