作者：@Defi0xJeff 编译：CoinTime 237

目前，DeFi Farms 正在不断创新，有些实现了 Univ3 CMM Engage，有些专注于 LSD 资产，有些则允许最大化杠杆。其中，GND 通过专注于 Univ3 CMM 使其市值增长了6倍。

因此，今天就让我们来共同探究一下，是什么使得 Rodeo Finance 的市值可以在发布后获得至少两倍的涨幅。

在我们谈论 Rodeo 之前，首先需要解释一下为什么 DeFi 农场很重要。

在这里，有一堆人活跃于社交网络之上，有些人有时间寻找 Alpha 机会，也有些人没有时间。那些没有时间的人或者跟随社交网络影响者、Alpha Group 等，或者把他们的资本投入某个地方使其获利。而 DeFi Farms 就是这样一个地方。

在加密领域中，“农场”这个词本身非常容易理解——你投入资金，就会获得更多资金。

虽然在过去，这些获得的资金往往是纯粹通过不断发行新代币或者吸引新用户注入资金获得的（是的，我在描述一个庞氏骗局），但是新一代的 DeFi 农场已经改变了这种情况。其特点如下：

1）收益实际上是从资本中产生的

• 从 Univ3 LP 头寸收取费用

• 从借款人那里累计利息

• 来自期权策略的收入

2）代币经济模型得到了改进

• Curve 的 ve Flywheel

• Camelot 的 xTokenomics

• GMX 的 esTokenomics

这些代币经济模型之所以成功，是因为它们采用了锁定和奖励机制，将协议的长期成功与代币持有者的利益联系起来。如果你想从协议中获得收益，就必须锁定协议代币，或者将挖矿奖励进行分阶段释放。锁定和分阶段释放可以减少代币的流通量，缓解代币抛售压力。

新一代的 DeFi 农场开始专注于创造价值，并将这个价值回馈给代币持有者，正如GND Protocol 中看到的那样，大部分收入都用于回购和销毁，并与代币持有者分享收入。

现在，让我们再来看看 Rodeo。

1、Rodeo Finance 是什么？

Rodeo 是一个杠杆 DeFi 农场，旨在为用户创造长期、可持续、安全、高收益。其愿景是成为 Arbitrium 的杠杆中心，以最大化收益为目标，通过简化解决方案吸引下一代 DeFi 用户。

平台的框图类似于 DeFi 借贷协议，有两个主要的利益相关者：出借人和农民。

出借人可以在流动性挖矿上获得约 74% 的 USDC 年化收益率，而农民可以将他们的抵押品杠杆 10 倍，并在其头寸上产生高额回报。

因此，Rodeo 与 DeFi Farming 相似，但它还提供了杠杆交易服务，让用户可以使用多倍的资金进行投资，并能够获得更高的收益。

2、价值主张

Rodeo 的价值主张包括：

1）Rodeo 简化了进入杠杆头寸的过程，并减少了方向风险，通过让用户存入 USDC 并借出USDC，Rodeo 减少了方向风险。

通常，为了进入杠杆 LP 头寸，需要使用基础 LP 资产，并将押品和借款所使用的资产不同，这会导致价格朝相反的方向移动，从而增加方向风险和流动性问题。而 Rodeo 允许用户存入 USDC 并借出 USDC，从而减少了方向风险。

2）Rodeo 提供 Arbitrum Blue-chip LPs 和资产的杠杆。目前在 Arbitrum上没有其他类似Rodeo这样简单的、去中心化的杠杆交易服务。

3）Rodeo 将提供指数保险库，使用户能够多样化其杠杆策略，同时还会推出 LSD 杠杆农场等产品。这些产品允许用户最大化他们的收益，并根据不同的风险、资产配置、杠杆和投资策略来创建任意数量的策略。

LSD 杠杆农场是其中的一个重要产品，Farmers 可以在此最大化他们 LSD 资产收益。

3、代币经济

Rodeo 的代币经济模型包括：

1）xToken Model

xRDO 将用于协议费用共享（部分来自清算和绩效费用）以及解锁杠杆级别。用户需要抵押RDO 来获取 xRDO 并持有一定数量的 xRDO 才能访问杠杆。因为高需求资产池上的杠杆产品备受追捧，所以将激励机制与协议的长期健康相结合变得至关重要。

2）代币分配

Rodeo 最近减少了其供应量，从 2 亿个代币缩减到 1 亿个代币，但价格不变。代币的分配情况如下：

虽然私募和公开分配的筹集数量有点高，但是私募代币将线性解锁 12 个月，并且没有 TGE时的大规模解锁。此外，还会以 xRDO:RDO（80:20）的形式提供额外的农场奖励。

值得一提的是，Rodeo 团队非常注重社区反馈，他们根据社区反馈对代币供应量进行了调整，这表明了团队对社区的重视程度。

4、竞争格局

由于 DeFi Farms 是简化的 DeFi 投资解决方案，因此存在大量的直接和间接竞争对手：

1）直接竞争对手包括：

• Sentimentxyz - 风险调整后的杠杆 LP 策略，曾被攻击过；

• Alpha Venture（现为 Stellaxyz）- 借用了付费模式的 0% 借款成本的杠杆策略协议；

• Steadefi - 在 Arbitrum 和 Avalanche 上提供风险偏好和风险厌恶的杠杆策略；

• Archi.fi - 提供 Leverage GLP、MUX LP 和 AVAX/USD 的杠杆交易。

2）间接竞争对手是因为它们是简化的 DeFi 农场：

• JonesDAO.io - Leverage GLP Vault

• Neutrafinance - Delta-Neutral GLP & USDC Vaults

• GMDprotocol - Pseudo Delta-Neutral GLP Vaults

3）而 DeFi 期权保险库则是另一种间接竞争对手：

• JonesDAO.io - Leverage GLP Vault

• Neutrafinance - Delta-Neutral GLP & USDC Vaults

• GMDprotocol - Pseudo Delta-Neutral GLP Vaults

4）非常间接的竞争对手包括 Arbitrum DeFi Lenders:

• Tender_fi | LodestarFinance | GhastProtocol - 本地 DeFi 贷方平台

这些竞争对手不是直接的杠杆策略提供商，但用户可以在这些平台上执行循环策略。

5、叙事和情绪

我最感兴趣的是 Arbitrum 杠杆策略。由于市场波动不定（价格在相似区间内波动，例如 ETH在 1700-2000 美元之间），投资者对 LP 的被动收益和更高的风险收益需求更大了。一旦 Rodeo、Stella 和 Steadefi 在本月和下个月推出，我们可能会看到资本流入这些协议，通过对冲市场波动来获得极高的年化收益率。

此外，Rodeo 还关注其他有趣的话题：

• LSDFi

• Univ3 CLAMM

• Real Yields

• Pendle Narrative (Leverage Pendle Farms)

在社交媒体上，很多影响力人士已经开始谈论 Rodeo：

• @CRyptOracl3

• @defiwizzy

• @0xBispo

• @RiddlerDeFi

• @Slappjakke

• @Henry_VuQuangDu

• @schizoxbt

• @araz32008658

• @harshith_eth

总的来说，市场情绪积极，社区和影响力人士对 Rodeo 的期望较高。

6、IDO Launch

Rodeo 将在 Camelot DEX 上启动 ID0：

• 硬顶启动

• 1250 万个 RDO 代币

• 以 1.2 亿美元的估值筹集 150 万美元

7、风险

由于这是杠杆 LP 农场，存在以下风险：

• 价格波动导致的非永久性损失；

• 价格影响/滑点；

• 强制平仓；

• 智能合约风险；

• 负年化收益率（APY）。

负年化收益率可能是杠杆农民最烦恼的一个风险。例如当你进入某个农场时，预期可以获得ETH-USDC LP 的 300% APY，但实际上借款成本超过了农场 APR，导致负盈利，在某些情况下还会引发强制平仓。

8、我的想法和策略

我对 Rodeo 的产品和产品路线图持乐观态度，特别是在 1.2 亿美元的估值下。如果 Rodeo能够执行其 LSDFi 策略，可能成为 Arbitrum 杠杆交易中心的第一选择。

我对 Stella 尤其感到兴奋，因为它是泰国最好的 DeFi 项目之一，由 VCs 支持，自 2020年以来一直有着出色的团队运营。"按工资付费模型"（PAYE）将为杠杆农业和 DeFi 贷款领域带来激动人心的创新。

我迫不及待地想看到竞争如何展开！