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Variant 合伙人:加密经济模型决定更好的 Web3 商业模式?

撰文:Mason Nystrom,Variant Fund 投资合伙人

编译:Frank,Foresight News

「颠覆性创新」(disruptive innovation)这个概念最初由 Clayton Christensen 在上世纪 90 年代提出,当一项新技术与一种创新的商业模式相结合时,就会出现这种创新,它使得新的市场进入者能够战胜市场中的现有企业。

与每一项新兴技术一样,加密技术就充满了突破性的技术创新(包括密码学、数学、金融和计算机科学)。而大量的技术创新,也意味着加密领域的「颠覆性创新往往来自于那些实施新的加密经济模型或代币分配机制的协议和公司。」

通过跟踪代币分配机制和加密经济模型创新(这也是加密商业模式的两个组成部分)的新兴趋势,我们可以试着回答一个问题:「下一波加密领域的颠覆性创新浪潮将源自何处?」 

代币分配机制和加密经济模型如何推动创新?

区块链网络为代币分配机制和加密经济模型提供了一张空白画布。比特币的加密经济模型「工作量证明」就激发了各种新的 PoW 货币,最著名的是 Zcash 和以太坊。

虽然与比特币相比,以太坊提供了各种技术创新(即图灵完备、智能合约等),但以太坊的第一个杀手级应用程序直到 2017 年才得到普及——也即首次代币发行(ICO),它通过利用智能合约和 ERC20 代币标准向参与者分发代币。

这种代币分配模型对 Web3 的发展至关重要,我们目前已经看到了这个核心概念的进一步迭代:首次交易所发行(IEO)、首次 DEX 发行(IDO)、流动性引导池(LBP)、自动众筹平台(例如 JuiceboxDAO)等等。 

NFT 是另一项有趣的技术创新,但直到部署 SuperRare、LarvaLabs 和 OpenSea 等 NFT 市场以促进链上版税的转移,才得以真正爆发。

与技术创新相比,关于商业模式创新力量的另一个很好的例子是零知识(ZK)技术,这场扩大以太坊网络规模的竞赛已经推动了数十亿美元的零知识技术研究,催生了各种各样令人印象深刻的技术发展。

迄今为止,ZK Rollup(如 Aztec、Scroll、Zksync 和 Hemez)已成为各种技术突破的驱动力,而下一波以太坊可扩展性解决方案的发展,将进一步由加密经济模型的创新设计所驱动,这些加密经济模型会激励 ZK 测序、认证、证明和网络价值捕获等方方面面不断进行完善。  

下一波加密经济模型

每一波加密浪潮都由新的代币分配机制和加密经济模型主导,因此让我们来研究三种新兴加密经济模型:合约安全收入费用分配模型(Contract Secured Revenue,CSR)、Nounish DAOs 和 MEV 订单流(Orderflow)。

合约安全收入(CSR)

合约安全收入(CSR)是指在用户与智能合约交互时,将交互所产生费用的一部分分配给 NFT(用于开发人员认领该费用)或直接分配给对应地址(如开发人员等)。

目前在以太坊上,除了来自应用程序特定交易的收入(例如 NFT 市场费用),任何与智能合约交互的费用都被销毁,这意味着供用户使用的协议并不会因为创造价值而获得任何奖励。

而像 Canto 这样的 Layer1 公链则选择将合约安全收入(CSR)作为核心元素来协调开发人员和经济活动,像 CSR NFT 就可以从多个智能合约(例如基于不同协议版本的智能合约)中获取费用收入。 

Cosmos 上的另一个 Layer1 公链 Archway 同样选择奖励网络上的应用程序,更具体地说,Archway 提供了三种可配置的奖励分配机制:Gas 回扣(50% 的奖励给开发人员)、通货膨胀奖励(25% 的奖励给开发人员)和智能合约溢价(例如定制费用)。 

这种基于实用程序奖励开发人员或协议的加密经济模型提供了一种独特的方法,即不一定需要通过要求获得治理代币来作为收入,也不需要协议在网络的 Gas 成本之上收取额外费用。

未来合约安全收入(CSR)作为一种经济商业模式,也可能会压缩中间商的生存空间,并进一步使构建在 L1/L2 之上的协议或在现有协议之上产生大量需求的应用程序保持一致。

更有趣的是,这种模型可以适用于任何类型的应用程序,其中一部分需求或基于使用的收入应该流向利益相关者、创造者、开发人员、用户等。

比如我们想象一下,如果 TikTok 的创作者基金(创作者赚钱的重要组成部分)也采用合约安全收入(CSR),那其中一部分通货膨胀奖励或广告收入将根据平台上的观看次数或观看时间直接分配给内容创作者。

总之,合约安全收入(CSR)提供​​了一种全新的业务模型,可以进一步使构建在协议之上的应用程序保持一致。 

Nounish DAOs

由于 NFT 版税的未来发展充满不确定性,所以目前有两个迫在眉睫的重要问题:

NFT 的经常性收入将从何而来?最佳的 NFT 商业模式是什么?

Nounish DAOs,这种利用 Nouns 拍卖模型持续销售 NFT 的项目,则为由共同目标团结在一起或可以围绕资本的形成和分配进行协调的社区团体提供一种新的加密经济模型。

Nouns Builder 使任何人都可以在几分钟内创建一个 Nounish DAO,并且自推出以来已经支持创建了数十个新的 Nounish DAO。 

也许最值得注意的是,许多通过 Nouns Builder 形成的早期 Nounish DAO 并不专注于扩散 Nouns meme: 

  • ArtHaus:一个专注于与艺术家合作的 Nounish DAO;
  • Spores:一个专注于为链上音乐创建下一代混音设备的 Nounish DAO;
  • BLVKHVND——第一个赢得职业世界冠军的 DAO,现在已经转变为 Nounish 的加密经济模型;

Nouns 机制并不适合所有类型的组织,Zora 和 Nouns Builder 的联合创始人 Jacob Horne 就假设 Nouns 机制在应用于一般目的而不是特定应用时效率最高。

其中该假设的一个核心组成部分是,当 NounishDAO 在为实现广泛目标的竞争方法提供资金时,它是最有效率的,而通常对于押注实现具体目标的特定方法时不太有用。

以下面的广泛目标与具体目标为例: 

  • 扩散 Nouns meme vs 制作一部 Nouns 电影
  • 创建可再生基础设施 vs 建造太阳能农场
  • 消耗碳 vs 购买碳信用额度

Nounish DAO 有一些现有的用例分类:

  • 品牌、Meme 和知识产权
  • 会员资格
  • 专题资助或投资 
  • 创建 SoV 资产(例如艺术品等) 

随着 Nounish DAO 模型的模块化,它已经开始提供非 CC0 IP(用于其他品牌和 IP)、最低 NFT 购买(用于更大规模的资金需求)、拆分(例如在其他 DAO 之间共享资金)等功能。这些补充和更广泛的实验将扩大利用 Nounish 模型的社区和 DAO 的类别。 

MEV 订单流 / 交易流支付(PFTF)

随着 MEV 分解为多个利益相关者(即搜索者、区块构建者和提议者),控制用户(以及交易流)的应用程序将能够捆绑用户交易,并在私人内存池中将它们出售给搜索者和区块构建者。 

类似于 Robinhood 率先向基金和机构支付订单流(PFOF)的方式,去中心化应用程序(例如钱包和 DEX)也将能够采用交易流支付(PFTF)来阻止构建者。

随着 MEV 作为一个类别持续增长,以及多链 MEV 的机会不断扩大,Rollup、应用链和超级 DApp 将把 MEV 视为新的收入来源。另一个潜在的最终状态就是这些 PFTF 收入应用程序将重新分配其 MEV 订单流收入,并将部分收入以 Gas 补贴或其他折扣的形式返还给用户。 

MEV 将继续成为加密货币不可或缺的一部分,随着应用程序和协议在考虑 MEV 的情况下做出产品决策,我们可能会发现 MEV 作为底线收入流和新兴业务模型的核心组成部分,会变得越来越重要。

迈向更好的 Web3 商业模式

事实上,Web3 尚未将其所处时代所定义的商业模式标准化。当今最成功的去中心化应用程序都还依赖于 Web2 的基于交易的模型——DEX、NFT 市场等,这些模型很可能会继续流行(并且有利可图),但是可编程和代币化价值的能力也激发了新商业模型的潜力。

新的代币分配机制和加密经济模型将成为下一波实验和颠覆的关键催化剂。

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