数字资产市场在经历了动荡的一年之后，出现了许多引人注目的爆炸事件。现在，银行业的三家公司（SVB金融集团的硅谷银行、Silvergate Capital Corp.和Signature Bank）已经掀起了一系列新的压力。

SVB的倒闭引发了稳定币关键市场的连锁反应，因为数字资产巨头Circle Internet Financial Corp.是以安全著称的广泛使用的代币的最大发行者之一，它透露在该银行有33亿美元的储备。这一消息导致Circle的代币USD Coin滑落到预定的与美元1比1挂钩的水平，在市场上引起了震动。

周日，纽约的监管机构关闭了Signature银行。截至3月8日，该银行仍持有165亿美元的加密货币相关存款。监管机构说：“这个机构的所有储户都将得到补偿”。

在这种背景下，对市场影响最大的仍然是对加密货币友好的银行Silvergate的关闭，以及其电子支付平台Silvergate Exchange Network的关闭。

多年来，在加密货币的早期发展中，场外交易柜台、对冲基金和其他想要涉足加密货币的投资者，不得不通过昂贵、冗长和笨拙的方式，在数字资产和银行之间转移资金，因为这两种类型的基础设施没有连接。如果投资者想把钱从他们的银行账户汇到一个交易所，通过传统的银行渠道可能需要几天时间，往往来不及赶上最新的市场波动。在交易所之间快速或在周末移动资金是不可能的，因为银行是关闭的，而加密货币交易是24/7的。

改变游戏规则的是在2017年，Silvergate建立了Silvergate交易所网络，被称为SEN。该平台允许包括对冲基金和Coinbase Global Inc.等加密货币公司在内的用户，在任何一天的任何时间，都可以无缝和几乎即时地转移资金。这让交易公司更快、更便宜地进出动荡的加密货币市场（SEN的使用是免费的）并且风险更小。

该网络的存在有助于推动机构采用的热潮，使最近的加密货币牛市成为可能。它的关闭有可能扼杀增长，尽管可能是暂时的，同时新的替代方案也在不断涌现。

BCB集团的联合创始人Oliver von Landsberg-Sadie在接受采访时说：“这让合法的加密货币企业面临一些风险，比如与交易对手进行交易结算、支付员工和账单、接受发票付款的能力，BCB集团的支付网络希望能够获得SEN的客户。一个没有银行账户的企业很快就会变得无法运作，而加密货币公司尤其容易受到这种风险的影响。”

SEN数字资产客户的增长有所下降

仅在去年，SEN就处理了5633亿美元的美元转账，低于2021年牛市时期的7874亿美元，但仍然令人印象深刻。根据Silvergate的文件显示，该网络在去年第三季度的高峰期有近1700名客户。

目前，SEN的缺席已经造成了损失，使交易更加艰难。根据研究公司Kaiko的数据显示，从3月初到本周六，美国一些交易所的比特币对美元和比特币对泰铢交易的流动性，或交易的便利性，已经下降了35%到45%。与此同时，加密货币公司一直在寻找替代的银行和支付服务。

Role Fintech Partners（该公司帮助加密货币公司与银行联系）的创始人Daryn Barney说：“我醒来时，在我的收件箱里，我看到的第一条信息是来自那些正在寻找替代方案的组织”。

像SEN这样强大的选择是少之又少的。Signature经营着SEN的主要美国竞争对手Signet，它让公司实时交换付款。Signature在今年早些时候曾表示，它正在撤回与加密货币公司有关的存款。

在监管压力下，其他银行与加密货币公司相关的存款上限为10%至15%，并可能因不得不应对监管部门的审查而收取费用。支付顾问公司Crone Consulting的首席执行官Richard Crone表示，如果没有SEN，法币转换的成本可能会增加20%至40%。

一些替代方案正在出现。已经持有客户数字资产并与银行保持关系的加密货币信托公司，正在考虑加入这场竞争，并提供类似SEN的功能。von Landsberg-Sadie说，经营Blinc的BCB集团，是一个在欧洲很受欢迎的类似于SEN的加密货币公司的支付网络，它希望很快与美国的三家或四家银行合作。

据von Landsberg-Sadie说，在过去的一周里，BCB已经收到了60多个咨询，并正在接纳新客户。他说，下周，它计划向其第一批多半客户推出美元支付功能。

Crone说，虽然这些替代网络中的一些可能依赖于不同的银行支持，但这些替代网络中的一些可能没有像SEN那样多的客户，而较小的交易所和场外交易台可能 “在无法获得与以前相同的流动性和资源的情况下，难以竞争”。

Silvergate公司把所有的钱都押在了加密货币上，然后这一切在美元币贬值之前都蒸发了，有人认为，SEN的关闭可能会推动机构更积极地使用稳定币。一旦美元被兑换成稳定币，用户就可以在交易所或区块链上使用它们进行支付。不过，稳定币也有自己的风险。正如美元币的困境所显示的那样，它们仍然与传统银行系统相连，并可能受到其故障的影响。监管机构也在盘查。

Kaiko的分析师Conor Ryder在接受采访时说：“这不太安全，你在信任这些稳定币发行商，Tether就是这种不透明的操作。如果你让美国的每一家加密货币公司都这样做，那就会给监管机构带来更大的压力”。纽约和联邦当局已经对Paxos Trust Co.发行的名为BUSD的Binance品牌稳定币进行了调查，说它是一种未注册的证券。Tethers是由一家海外私人公司发行的，该公司曾与纽约总检察长和解，并被商品期货交易委员会罚款。

对稳定币的进一步监管审查（在美元币出现问题后可能会加强）不仅会限制其使用，还可能导致数字资产用户重新使用缓慢、更昂贵的区块链网络进行各方之间的代币互换。例如，在以太坊区块链的繁忙时期，人们有时花在交易费上的钱比他们购买的NFT的代币还要多。

Swan Bitcoin的首席执行官Cory Klippsten在接受采访时说：“这有点复杂，你必须在操作上更加稳固，"自动比特币储蓄计划供应商。"它为每个人创造了更多一点的成本。"